08 Dec 2021 16:37

استراتژی CANSLIM که برای نخستین بار توسط ویلیام اونیل ارائه شد، روشی برای تجزیه تحلیل سهام موجود در بازار سرمایه می­باشد که در سال­های اخیر، در بازار سرمایه جهانی مورد استفاده قرار گرفته است. مبنای متدولوژی CANSLIM، تحلیل های بنیادی(فاندامنتال) و تکنیکال سهام بوده و در آن هفت حوزه مورد بررسی قرار می­گیرد:

"کانسلیم" بومی شده برای ایران

    صحبت از "کانسليم”،"”CANSLIM، است. هفت حرف مخفف شده که به حروف مقدس هم تشبيه شده اند، سال هاست که با صلابت در اقصي نقاط دنيا مورد استفاده قرار مي گيرد- البته که مثل هر کتاب آسماني روايت گران و مفسران از هر آيه و تفسيري متفاوت را ارائه داده اند- ليکن چيزي که هميشه نقطه تناقض بود با داستاني که خود ويليام اونيل از اولين الهامش از  "جان وودن" در باره روش منحصر به فرد ابداعي  کاسنليم بيان کرده بود، کلمه پر مفهوم" نظم" بود.

گاهي کمي تغيير يعني همان معجزه، تجربه ي سال هاي متمادي تدريس حوزه هاي گوناگون تحليلگري  و معامله گري در بازار هاي سهام ايران و استفاده از کانسليم  به عنوان يکي از روش هاي مورد علاقه براي تصميم گيري و تسلط تقريبي به انواع عناصر شکل دهنده اين روش، پيغام يک خطاي جزئي دراين مسير را به­ طور مکرر به ذهن ارسال مي کرد.

"خطا " يافت شد و دقيقا نکته در جمله معروف" جان وودن" که مي­گفت:  يک تمرين حرفه اي از نحوه­ صحيح  پوشيدن کفش هاي ورزشکار شروع مي شود، نظم...

در روش CANSLIM ، همه چيز يکجا وجود داشت الا نظم در چيدمان روش و کافي بود يک تغيير کوچک در چيدمان کلمات براي نظم در جمع آوري داده و تحليل آنها برقرار کنيم تا نتيجه هوشمندانه عمل کردن هديه   “MLINSAC” باشد براي ما و شما.

در اين تغيير ابتدا بايد M  اجازه ي خروج بدهد، تا ما به سرزمين L پرواز کنيم و در سرزمين L مجوز براي خروج به سرزمين I  و به همين ترتيب در هرمرحله آناليز داده ها بايد مجوز خروج و داده پردازي در سرزمين بعدي را بايد صادر نمايند تا هم در سرعت و هم دقت بالاترين بهره وري را ايجاد کنيم.

در ادامه به توضیح درخصوص "کانسلیم" نظم یافته یا همان "ملینساک" خواهیم پرداخت.

  • روند بازار (Market direction)

مطابق  IBD، روند یا جهت بازار، مهمترین و حیاتی­ترین شاخص برای سرمایه گذاری تلقی می­شود. مطالعات نشان می­دهند که بیشتر سهم­ها افزایش قیمت عمده خود را زمانی به­دست می­آورند که بازار به­طور کلی صعودی bullish است. همچنین 70درصد سهم ها تمایل دارند درجهت حرکت کلی بازار، حرکت نمایند؛ خواه این روند صعودی باشد، خواه نزولی. روند و جهت بازار با مرور میانگین های روزانه بازار، تعیین می­گردد. میانگین بازار، سطح کلی قیمت یک بازار معین را اندازه گیری می کند، که توسط گروه خاصی از سهم ها مانند میانگین صنعتی داو جونز تعریف شده است. به­منظور سنجش جهت بازار، سرمایه­گذاران باید به­صورت دقیق و تنگاتنگ شاخص های بازار را دنبال نمایند و به ­دنبال حرکاتی باشند که سیگنال بالا یا پایین رفتن بازار را می­دهند.

  • چشم­انداز صنعت (Leading industrial)

تحقیقات IBD نشان می­دهد 37درصد حرکت یک سهم، به­طور مستقیم مرتبط با عملکرد صنعتی است که درآن قرار دارد، و 12درصد دیگر به واسطه قدرت و استحکام strength کلی آن بخش (صنعت) است. سرمایه گذاران برای یافتن بهترین سهم، باید به جستجو در 22درصد بالای گروه­های صنعت بپردازند. درصورت عدم وجود گروه­های صنعت، سرمایه­گذاران باید بیشتر بر رهبران سهام متمرکز شوند. به­عبارتی در چنین شرایطی باید بر فاندامنتال­ها، حرکت­های قیمتی، و فعالیت­های بازار آن­ها تمرکز نمایند. یکی از راه­های تشخیص پایان یک بازار نزولی (خرسی)bearish  و تایید یک بازار با رالی صعودی bullish market rally ، دیدن رهبران نوظهوری است که highهای جدید می­سازند.

  • حمایت موسسه­ای (Institutional sponsorship)

موسساتی مانند صندوق­­های سرمایه­گذاری مشترک و صندوق­های بازنشستگی، بازیگران اصلی بازار هستند و فقط آن­ها قادر به سوق دادن سهام به سمت بالاترین حد high جدید می­باشند. از آنجایی که این موسسات بواسطه داشتن هولدینگ­های بزرگ و قوی، قدرت عظیمی در بازار دارند، سرمایه­گذاران باید با دقت چشمگیری سهم­هایی که در حوزه­ی این موسسات و هولدینگ­هایشان قرار دارند را بررسی نمایند. سهمی که کاندید یک افزایش قیمت عمده شده است، باید حداقل متعلق به چند حامی عمده نهادی باشد. بعنوان یک قانون کلی، سرمایه­گذاران باید افزایش مدیران مالی تراز اول که اقدام به ایجاد سهم انباشته می­کنند را رصد نمایند.

  • محصولات جدید، خدمات جدید، مدیریت جدید، قیمت­های بالای جدید

(New Products, New Services, New Management, New Price Highs)

تحقیقات IBD نشان می­دهد یک سهم با عملکرد همه جانبه عالی با این مشخصه بروز می کند: یک تغییر عمده و جدید منجر به افزایشی اساسی در قیمت آن سهم شود. این رویداد می تواند یک تحول و دگرگونی در سطح مدیریت عالی باشد که منجر به تغییر مسیر استراتژیک شرکت شود. همچنین این رویداد می­تواند یک محصول یا خدمت پیشگام pioneering product or service باشد که سهم بازار شرکت را افزایش داده و مزیت رقابتی آن را بهبود بخشد. استراتژی سرمایه­گذاری اونیل، قیمت هر سهم را معیار کیفیت آن سهم می­داند. بنابراین سهم­هایی که به بالاترین قیمت (HIGH) رسیده­اند، کیفیت خود را اثبات کرده و بهترین پتانسیل را برای صعود دارند.

  • عرضه و تقاضا (Supply and demand)

سرمایه­گذاران موفق به این موضوع واقفند که هر جابجایی اساسی در قیمت به رفتار تعاملی میان بازیگران بازار مرتبط است. بنابراین اگر تقاضای سهم بیشتر از عرضه آن باشد، قیمت سهم افزایش خواهد داشت. IBD به سرمایه گذاران توصیه می کند که به حجم معاملات سهام trading volume of the stock دقت زیادی داشته باشند؛ زیرا یک تغییر عمده در حجم معاملات، این سیگنال را می­دهد که سرمایه­گذاران نهادی در حال خرید هستند یا فروش. به محض اینکه قیمت سهم شروع به افزایش می­نماید، سرمایه­گذاران در مسیر CANSLIM باید به­دنبال یک تغییر حجم معادل حداقل 50درصد درمقایسه با میانگین حجم معاملات 50روز گذشته بازار باشند. به­طور مشابه آنها باید هوشیار باشند که هر new high در حجم ضعیف­تر (weeker) معاملات و هر new low  در حجم بالاتر(higher) معاملات، می­تواند نمایان­گر فروش توسط سرمایه­گذاران نهادی باشد.

  • سودآوری سالانه (Annual earning growth)

     علاوه بر نتایج سود سه ماهه قوی، یک سهام باید رشد عمده و مداوم در رشد درآمد سالانه خود را برای سه سال گذشته نیز نشان دهد. سهام CAN SLIM باید حداقل 25٪ در سود سالانه خود در هر سهم در هر سه سال گذشته افزایش داشته باشد.

  • درآمدهای جاری سه ماهه یا فصلی(Current earning growth)

     تحقیقات (international banking deviation) IBD نشان می­دهد که یکی از مهمترین شاخص های عملکرد سهام، رشد فعلی شرکت است. مطابق قانون  EPS, "C" سهام باید در مقایسه با سه ماهه مشابه سال قبل، درصد عمده ای رشد داشته باشد. به طور کلی هرچه رشد EPS بیشتر باشد، بهتر است. با این حال، این افزایش ها باید حداقل 25٪ باشد و ترجیحاً باید حداقل در سه فصل اخیر خود، شتابنده باشد.

 

تمامی حقوق برای بورس استیج محفوظ می باشد.

Template Design:Dima Group